Noticias

SAREB crea la SOCIMI Tempore Properties, con 1.383 viviendas, gestionadas por AZORA

SAREB ha constituido una SOCIMI de viviendas en alquiler, TEMPORE PROPERTIES, compuesta por 1.383 viviendas, con un valor de 175 millones de euros, cuya gestión ha encomendado a AZORA. ¿Debemos entenderlo como un paso hacia delante o, por el contrario, como un nuevo paso hacia atrás?. SAREB ya ha admitido que no cumplirá su plan de rentabilidad (¿cumplirá, al menos, el objetivo de deshacerse de toda la cartera de inmuebles que recibió?) cuando finalice el plazo de 15 años para el que fue creada y, en sucesivos pasos (¿huida?) hacia delante, ha constituido algún FAB (del que nunca más se supo), ha acometido desarrollos de promociones inmobiliarias (de las que tampoco hemos conocido su resultado) y, por si fuera poco, ahora lanza una SOCIMI. Nuestra opinión: sería bueno que sus gestores o los supervisores echasen un vistazo al decreto por el que se constituyó SAREB, sus objetivos fundacionales, sus limitaciones, …. para comprobar como hasta la fecha no han cumplido ninguno, ni con los administradores iniciales ni con los actuales. Mientras tanto, vemos como los fondos que se crearon bastante después que SAREB y que han tenido que competir para adjudicarse carteras de activos y deuda inmobiliaria, han rentabilizado sus inversiones e incluso alguno de ellos “ya está de retirada” del mercado español.

29/11/2017

ir a noticia

Más sobre la creación (o no) de una burbuja inmobiliaria en España

El Banco de España (BdE) vuelve a hacer una llamada de atención a las entidades financieras para que “realicen una adecuada gestión del riesgo” en la concesión de sus préstamos hipotecarios destinados a la adquisición de vivienda. ¿Alguien recuerda esas mismas llamadas de atención precrisis, en 2005, e incluso antes?. ¿Y el caso que le hicieron las entidades?. ¿Ocurrirá ahora lo mismo?. ¿Realiza el supervisor una advertencia pública para “lavarse las manos”?. ¿Qué puede hacer si se incumple?. Últimamente leo, y así se recoge en el artículo publicado por Real Estate Press, que sin financiación el mercado inmobilario no puede desarrollarse, pero que un exceso de financiación da lugar a burbujas. Eso mismo he escuchado decir hoy en un almuerzo al que he asistido, al responsable de uno de los grandes “servicers” españoles y, curiosamente, nadie ha intervenido siquiera para matizarlo. Pues bien, lo haré yo aquí: el exceso (restricciones) de financiación, por si mismo, ni crea ni destruye burbujas “inmobiliarias”, aunque si crea burbujas de crédito. Como mínimo se requiere una financiación abundante, a medio y largo plazo y a tipos de interés muy bajos. La financiación por si misma ayuda, pero no es determinante para la creación de una burbuja, insistimos, inmobiliaria. Pero, además, no basta con que exista una financiación abundante y barata, también se precisa que los precios de la vivienda registren subidas muy por encima de la inflación, por encima de las subidas salariales, abriendo una brecha cada vez mayor entre capacidad de compra y precio de la vivienda en el mercado, que es lo que realmente incita (¿excita?) al comprador a acelerar sus decisiones de compra, para adelantarse a las subidas esperadas. Sin esos factores adicionales a la financiación, es imposible la creación de una burbuja inmobiliaria especulativa, y aún menos si el número de transacciones no es suficientemente significativo.

06/11/2017

ir a noticia

Más sobre el Proyecto de Ley de Créditos Inmobiliarios

El Proyecto de Ley de Créditos Inmobiliarios ha comenzado su andadura parlamentaria trás su aprobación por el Consejo de Ministros el viernes pasado. Ahora le espera su tramitación parlamentaria, que no se espera sea demasiado complicada al haber obtenido el Gobierno el apoyo de los grupos parlamentarios afines, C´s, PNV y CC, aunque aún veremos algún que otro “sobresalto” debido a que el PSOE ya ha manifestado su oposición al texto, “por considerarlo desequilibrado a favor de los bancos, no contemplar la dación en pago o un límite al préstamo que se concede en función del valor de la vivienda”. Nuestra opinión: la realidad es que el texto del proyecto aprobado (veremos cuál es el texto final, después de su tramitación parlamentaria, aún puede haber sorpresas), es que “no aporta nada importante”, si bien es cierto que amplía considerablemente los plazos para que los impagos de cuotas puedan llevar al deshaucio al deudor hipotecario, y que rebaje también sustancialmente las comisiones por cancelación anticipada de los préstamos. Pero a nadie se le escapa el evidente interés que subyace en el texto para reorientar los préstamos a tipo de interés variable, la mayoría actualmente, por préstamos a tipo fijo (los más habituales en los países de nuestro entorno y los que menos sorpresas desagradables conllevan para el prestatario). Y lo que hasta ahora nadie dice: se van a encarecer los préstamos hipotecarios, en la medida que las entidades financieras tendrán que reajustar sus costes de intermediación y aplicar una nueva política de riesgos de impago y de tipo de interés que, inevitablemente, serán trasladados a los clientes.

06/11/2017

ir a noticia

El 41% de los hogares españoles tiene dificultades para llegar a fin de mes

Según los datos publicados por el CIS (Centro de Investigaciones Sociológicas) el 41% de las familias españolas tiene dificultades para llegar a fin de mes. El indicador de confianza del consumidor (ICC) ha caído 3,6 puntos por debajo del mes anterior y ya se sitúa por debajo de los 100 puntos, exactamente en 99,6. La valoración de la situación económica se distribuye por terceras partes: aproximadamente un tercio de los encuestados cree que la situación es peor que hace seis meses, otro tercio opina que no ha mejorado, y solo un 28,7% considera que es mejor. El 41% de los entrevistados dice que le “cuesta llegar a fin de mes”, el 12,3% que ha tenido que “tirar de sus ahorros” para llegar a fin de mes, el 35% que “ahorra poco cada mes”, y tan solo el 3,8% dice que “ahorra bastante cada mes”. En lo que respecta a las previsiones de adquirir una vivienda, el 94,8% asegura que no y solo el 4,8% planea adquirir una. El 57% cree que el precio de la vivienda subirá el próximo año, el 33,6% que se mantendrá y el 5,8% que bajará. Nuestra opinión: la encuesta del CIS confirma nuestra opinión: la mayoría de las familias españolas no dispone de ahorros suficientes para adquirir una vivienda y, lo que es peor, tampoco tiene capacidad de ahorro, más bien al contrario, poco a poco van consumiendo parte del ahorro previo, a la espera de tiempos mejores. De esta forma resulta imposible optar a la adquisición de una vivienda en propiedad y, el amplio porcentaje de familias que cree que el precio de la vivienda subirá no es más que una expresión más de que la oferta de vivienda no puede ser absorbida por la gran demanda (insolvente) existente.

05/11/2017

ir a noticia

Nace el FORO DE ECONOMISTAS INMOBILIARIOS

Recientemente se ha puesto en marcha el FORO DE ECONOMISTAS INMOBILIARIOS (F€I), una iniciativa de CEFYRE para el Colegio de Economistas de Madrid, cuya coordinación corre a cargo de nuestro Socio Director, Julián Salcedo. El F€I pretende ser un lugar de encuentro para los economistas y otros profesionales que realizan actividades vinculadas al sector inmobiliario, a la vez que un foro de reflexión y debate sobre cualesquiera materias relacionadas con el sector, en el que los miembros puedan exponer sus inquietudes, proyectos, etc., y presentar analisis, artículos, opiniones, sobre temas de actualidad e interés para el sector. Para ello, está prevista la celebración de, al menos, cuatro jornadas publicas anuales, con la participacion de ponentes destacados profesionales o institucionales, así como al menos cuatro reuniones anuales internas, una por trimestre, en la que los miembros participantes puedan exponer sus inquietudes y trabajos sobre cuestiones de interés y actualidad relacionadas con el sector. Adicionalmente, el F€I tiene como objetivo contribuir a la formación continua especializada de los profesionales del sector, fomentar el networking y establecer acuerdos de colaboración con asociaciones e instituciones de contenido similar. Os invitamos a acceder a la página web del Colegio de Economistas e integraros en el F€I.

04/11/2017

ir a noticia

A vueltas con el reciente premio Nobel de economía, Richard H. Thaler, y su teoría conductual

Desde su reciente concesión del premio Nobel de Economía 2017, el economista Richard H. Thaler y su teoría sobre el comportamiento conductual de los consumidores, viene siendo objeto de numerosos artículos de opinión, reconociéndole el mérito de ser el primero entre los economistas en estudiar el comportamiento psicológico de los consumidores a la hora de adoptar sus decisiones. Si bien es cierto que es el primer premio Nobel en Economía en ser reconocido como tal por sus aportaciones acerca del comportamiento en la conducta de los consumidores, no es menos cierto que otros muchos economistas, desde hace muchos años, hemos venido haciendo referencia a la influencia de los comportamientos sociológicos y psicológicos de los consumidores a la hora de adoptar sus decisiones, apartándose del “comportamiento racional” recogido por la teoría económica tradicional. sin ir más lejos, en la tesis doctoral de nuestro Socio Director, Julián Salcedo, con el título “El comportamiento del sector inmobiliario residencial en España (de 1977 a 2007). Una aproximación a su modelización”, páginas 311 a 315, y página 335, se hacen referencias expresas al comportamiento sociológico y psicológico del consumidor, cuyas decisiones se apartan de la racionalidad clásica, eso si, referidas al ámbito inmobiliario. Nos parecía de justicia ponerlo de manifiesto.

03/11/2017

ir a noticia

La filosofía empresarial para triunfar en el sector inmobiliario del presidente electo de EEUU, Donald Trump

Que Donald Trump, el recién elegido presidente de la nación más importante del mundo, es una referencia en el sector inmobiliario, no es una novedad. Que algunos conocíamos su forma de hacer negocios en el sector, tampoco. Pero ahora tenemos ocasión de entender cuál es su filosofía para llevarlos a cabo, resumida en 47 frases, 47 perlas, que no tienen desperdicio. Nuestra opinión: ¿encontráis algún parecido con la forma habitual de actuar de algunos notables gurús del sector inmobiliario español?. Yo sí.

10/11/2016

ir a noticia

25716 nuevas viviendas iniciadas hasta agosto 2016

Según datos del Ministerio de Fomento, hasta finales de agosto se finalizaron un total de 25.716 viviendas de nueva construcción, lo que permite proyectar que al cierre del ejercicio 2016 difícilmente superarán las 40.000 unidades, marcando un nuevo mínimo histórico, por debajo de 2015 en que se finalizaron 45.152 viviendas. Nuestra opinión: el fácil argumento de que las viviendas terminadas en 2016 serán las que se iniciaron hace 2 o 3 años, no es válido, porque ya conocemos las que se visaran en este ejercicio, unas 45.000 y, en consecuencia, las que se terminaran dentro de 2 o 3 años, claramente un número insignificante para afirmar la recuperación del subsector residencial.

09/11/2016

ir a noticia

Expertos inmobiliarios le ponen “deberes” al nuevo Ejecutivo

Al nuevo Gobierno, los expertos del sector inmobiliario ya le han propuesto una larga serie de medidas para ser recogidas en el nuevo Plan de Vivienda 2017-2020. Entre ellas: mejorar el acceso a la vivienda para el colectivo de jóvenes, incrementar el parque de vivienda en alquiler, apostar de forma decidida por la rehabilitación y, como no, reducir la carga impositiva que grava la construcción y adquisición de viviendas, facilitar la financiación aportando garantías, si fuera necesario, y retomar la construcción de viviendas protegidas en régimen de alquiler. Nuestra opinión: todas las medidas propuestas están sobradamente justificadas, pero echamos en falta una previa fundamental, la elaboración de un Informe por expertos del mundo académico, del sector inmobiliario y del sector financiero, que permita poner encima de la mesa los males e ineficiencias del sector y una propuesta de recomendaciones para solucionarlas, así como un calendario realista para llevarlas a cabo.

07/11/2016

ir a noticia

VÍA CÉLERE se consolida como una de las principales promotoras españolas

La promotora Vía Célere continúa su imparable progresión para convertirse en una de las principales promotoras residenciales españolas, adjudicándose una parcela en Madrid, propiedad de la Administración Pública, que le permitirá edificar unas 100 viviendas en una zona plenamente consolidada, en el distrito de Moncloa. Nuestra opinión: este es un claro ejemplo de un destacado representante del sector inmobiliario que apuesta por nuevos desarrollos.

07/11/2016

ir a noticia

Puede ponerse en contacto con nosotros en el telefono (+34) 91 393 26 19